Raiffeisen: Hewlett Packard, ifo-Index, US-Konjunktur und Aktienmärkte im Blickpunkt
Gestern stand die Veröffentlichung des IFO Index im Fokus. Dieser legte entgegen den Markterwartungen auf 104,7 im November nach 103,2 im Vormonat zu. Interessant ist dabei, dass sich nicht nur die Erwartungskomponente verbessert hat, sondern auch die aktuelle Lage deutlich besser eingeschätzt wird. Der Euro korrigierte daher gestern den seit dem Wochenende intensivierten Abwärtstrend zum USD und überschritt wieder die Marke von 1,24. Im Blickpunkt steht auch der Schweizer Franken. Den gestern veröffentlichten Statistiken zu den von den Banken bei der Notenbank gehaltenen Sichteinlagen zufolge dürfte die SNB mit Interventionen bereits die Grenze von EUR/CHF 1,20 verteidigen. Den Auftakt für eine Reihe interessanter Wirtschaftsdaten in den USA macht heute die zweite Schätzung zur Entwicklung des realen Bruttoinlandsproduktes im dritten Quartal. Wir rechnen mit einer leichten Abwärtsrevision des zunächst gemeldeten Anstiegs von annualisiert 3,5 % p.q. Verantwortlich hierfür ist die deutliche Ausweitung des Handelsbilanzdefizits im September, die auf einen etwas weniger stark ausgeprägten Wachstumsbeitrag der Nettoexporte hindeutet als zunächst angenommen. Neben den Immobiliendaten steht zudem auch das Verbrauchervertrauen des Conference Board am Datenkalender. Wir erwarten einen Anstieg auf das höchste Niveau seit September 2007. Die gute Lage am Arbeitsmarkt, stark sinkende Kraftstoffpreise sowie steigende Aktienmärkte sprechen in unseren Augen für eine Stimmungsaufhellung. Zudem haben sich die wöchentliche Bloomberg-Umfrage und der Indikator der Universität von Michigan im November verbessert. In der Eurozone steht heute das französische Industrievertauen (INSEE) zur Veröffentlichung an. Am Primärmarkt haben sich die Niederlande mit Emissionen von Anleihen angesagt. Zudem begeben Spanien und Malta Geldmarktpapiere.
Aktienmärkte
Zum Wochenauftakt konnten die wichtigsten Aktienindizes in den USA allesamt im positiven Terrain den Handelstag beenden. Der S&P 500 erreichte auf Schlusskurs-Basis sogar ein neues Allzeithoch. Stützend wirkte die Zuversicht unter den Anlegern, dass die Weltwirtschaft dank Impulsen der Notenbanken – u.a. eine stärkere geldpolitische Lockerung in China und Europa – nun stärker wachsen könnte. Die sich dem Ende neigende US-Berichtssaison dürfte heute nachbörslich mit Zahlen von u.a. Hewlett Packard und Analog Devices noch einmal in den Fokus rücken. Der gestern feiertagsbedingt geschlossene japanische Aktienmarkt schloss sich dem weltweit freundlichen Umfeld an und so beendete der NIKKEI 225 den Börsen tag mit einem leichten Kurszuwachs. An den europäischen Börsenplätzen zeichnet sich nach aktuellen Futures-Indikationen ein Handelsbeginn auf Vortagesniveau ab.
Credit-Märkte
ISS Global (Baa3/BBB-) preiste gestern Nachmittag erstmals seit 2010 zwei Anleihetranchen mit einem Gesamtvolumen in Höhe von EUR 1,2 Mrd. (Tranche A: EUR 700 Mio., 5 J, MS+75 BP; Tranche B: EUR 500 Mio., 10 J, MS+118 BP). Der Telekomriese Verizon (Baa1/BBB+/A-) platzierte ebenfalls zwei Anleihetranchen mit einem Volumen von insgesamt EUR 2,4 Mrd. und Laufzeiten von 10 (A) und 17 (B) Jahren (Tranche A: EUR 1,4 Mrd., 9 J, MS+75 BP; Tranche B: EUR 1 Mrd., 17 J, MS+120 BP). Das australische Öl- und Gasunternehmen Santos Limited hat mehrere Banken mit der Organisation von Investorenmeetings beauftragt. Ab dem 27. November dürfte den Investoren eine Hybridanleiheemission schmackhaft gemacht werden.
Zentral- und Osteuropa
- Keine Zinsänderung in Ungarn erwartet, während die Verlautbarungen nach der Zinsentscheidung Spekulationen über eine Zinssenkung anheizen könnten
- Einzelhandelsumsätze in Polen mit geringem Potenzial die Erwartungen über Zinssenkungen zu beeinflussen. Wir erwarten eine letzte Senkung Anfang 2015
Disclaimer: Dieser Text ist eine Kolumne der Raiffeisen Zentralbank Österreich AG (RZB). Der Inhalt der Kolumne wird von 4investors nicht verantwortet und muss daher nicht zwingend mit der Meinung der 4investors-Redaktion übereinstimmen. Jegliche Haftung und Ansprüche werden daher von 4investors ausdrücklich ausgeschlossen!