Die Zinswende kommt – nur nicht sofort - DZ BANK

Leitzinserhöhung: Jetzt noch nicht, aber bald. So kann man die Signale aus der heutigen EZB-Sitzung zusammenfassen. Nach den jüngsten Äußerungen der Vertreter des EZB-Rats wäre ein heutiges Andrehen der Zinsschraube auch eine große Überraschung gewesen. Trotzdem wird die Notenbank ihre jüngsten Fehler, zu spät auf eine steigende Teuerung zu reagieren, nicht wiederholen. Das hat Christine Lagarde mit ihren Äußerungen deutlich gemacht.

Wir rechnen fest damit, dass die EZB im Juni die Zinsen um 25 Basispunkte anheben wird. So wollen die Notenbanker den Marktteilnehmern signalisieren, dass sie auf der Hut sind, um Zweitrundeneffekte aus dem energiepreisgetriebenen Inflationsanstieg einzudämmen. Ein weiterer Zinsschritt sollte bis Jahresende folgen. Aufgrund der Konjunkturschwäche dürfte die Notenbank mit Argusaugen darauf achten, die wirtschaftliche Dynamik nicht vollends zu ersticken.

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