Keine Entwarnung, Unsicherheiten bleiben - BÖAG Kolumne

Das Jahr hätte so schön werden können: Aktien auf neue Höchststände, Corona in die Mottenkiste und alle sind glücklich! Leider kam es anders, ab Mitte Februar war die Welt eine andere. Mit dem Einmarsch in die Ukraine brachen die Kurse erst einmal ein, allerdings wesentlich moderater, als von vielen Marktteilnehmern bei derartigen Ereignissen befürchtet. Anfang März markierten die führenden westlichen Aktienindizes vorläufige Tiefpunkte und versuchen sich seitdem in einer holprigen Aufwärtsbewegung.

Der schwarze Schwan scheint erst einmal vorbeigeflogen zu sein, von Entwarnung kann aber keine Rede sein. Es ist eher erstaunlich, wie der Aktienmarkt das drohende Ungemach zurzeit noch ausblendet. Fast täglich neue Hiobsbotschaften in Form von explodierenden Energie- und Erzeugerpreisen, unterbrochenen Lieferketten, Versorgungsunsicherheiten und weiter steigenden Preisen auf breiter Front. Politik und Wirtschaft fangen an zu begreifen, dass der Industriestandort Deutschland und damit unser Wohlstand immer mehr in Gefahr geraten.

Last, not least wurde jetzt auch durch die FED die längst überfällige Zinswende eingeleitet, aufgrund der Krise jedoch zu einem denkbar schlechten Zeitpunkt. Die Märkte haben darauf reagiert, gestern rentierten die 10-jährigen US-Treasuries bei 2,38 Prozent und die 10-jährigen Bundesanleihen bei 0,52 Prozent. Das hatten wir zuletzt im Mai 2019 bzw. im Oktober 2018.

Steigende Zinsen belasten jetzt zusätzlich viele krisengeschüttelte Unternehmen, defizitäre öffentliche Haushalte und viele Häuslebauer. Und steigende Zinsen sind bekanntlich auch Gift für die Aktienmärkte. Ein Unglück kommt selten allein, aber trotz alledem, Kopf hoch, wir wachsen bekanntlich an unseren Herausforderungen!

Autor: Ihr Martin Braun, Börse Hannover

Disclaimer: Dieser Text ist eine Kolumne der BÖAG Börsen AG, der Trägergesellschaft und Betreiberin der Wertpapierbörsen Hamburg, Hannover und Düsseldorf. Der Inhalt der Kolumne wird von 4investors nicht verantwortet und muss daher nicht zwingend mit der Meinung der 4investors-Redaktion übereinstimmen. Jegliche Haftung und Ansprüche werden daher von 4investors ausdrücklich ausgeschlossen!