EZB: Lagarde avanciert zur Pyrotechnikerin - VB Bank Kolumne

Bild und Copyright: telesniuk / shutterstock.com.

Bild und Copyright: telesniuk / shutterstock.com.

10.12.2020 18:37 Uhr - Autor: Kolumnist  Kolumnist auf Twitter auf Twitter 

Die Europäische Zentralbank (EZB) brennt zum Jahresende nochmals ein Feuerwerk an Massnahmen ab. Die EZB-Präsidentin Christine Lagarde wird damit gewissermassen zur geldpolitischen Pyrotechnikerin. Während die Leitzinsen unangetastet bleiben, werden unter anderem die Wertpapierkaufprogramme aufgestockt.

  • Die EZB erweitert das Pandemie-Notfallkaufprogramm (Pandemic Emergency Purchase Programme – PEPP) um EUR 500 Mrd. auf insgesamt EUR 1850 Mrd. Ausserdem verlängerte sich der Zeithorizont für die Nettoankäufe im Rahmen des PEPP bis mindestens Ende März 2022, also um neun Monate.
  • Zudem wird die Wiederanlage von Tilgungsbeträgen der im Rahmen des PEPP erworbenen Wertpapiere bei Fälligkeit mindestens bis Ende 2023 zu verlängern.
  • Darüber hinaus werden die gezielten längerfristigen Refinanzierungsgeschäfte (GLRG III) nachadjustiert. Es gibt drei zusätzliche Geschäfte.
  • Die Lockerung der Sicherheitskriterien werden bis Juni 2022 verlängert.
  • 2021 werden vier zusätzliche längerfristige Pandemie-Notfallrefinanzierungsgeschäfte (Pandemic Emergency Longer-Term Refinancing Operations – PELTROs) angeboten.
  • Die Nettokäufe im Rahmen des Programms zum Ankauf von Vermögenswerten (Asset Purchase Programme – APP) werden in einem monatlichen Umfang von EUR 20 Mrd. fortgesetzt.
  • Zusätzlich werden die Eurosystem Repo Facility for Central Banks (EUREP) sowie alle befristeten Swap- und Repo-Linien mit Zentralbanken ausserhalb des Euroraums bis März 2022 verlängert.


Lagarde führte während der Medienkonferenz aus, dass diejenigen Instrumente angepasst wurden, die sich in der Vergangenheit als effizient erwiesen hätten. Darüber hinaus sei die Entscheidung einer Verlängerung des Pandemie-Notfallkaufprogramm um neun Monate basierend auf der erwarteten Virusentwicklung und dessen Bekämpfung getroffen worden. Und natürlich durfte auch eine verbale Intervention nicht fehlen: Die Entwicklung des Euro werde genau beobachtet, sagte Lagarde.

Die EZB publizierte zusätzlich ihre makroökonomischen Projektionen. Für das kommende Jahr wird mit einem Zuwachs des Bruttoinlandprodukts (BIP) von 3.9 % gerechnet. Die Inflationsrate liegt nach Einschätzung der EZB-Volkswirte bei 1 %.

Die EZB zollt also der zweiten Corona-Welle Tribut. Die Eindämmungsmassnahmen im Kampf gegen Covid-19 hinterlassen in der Eurozone schwere wirtschaftliche Schäden. Die konjunkturelle Erholung während der Sommermonate währte nicht lange. Im Schlussquartal 2020 sieht sich der gemeinsame Währungsraum einem neuerlichen BIP-Rückgang gegenüber.

Für das erste Quartal des neuen Jahres ist kaum mit einer Besserung zu rechnen. Da die Zahl der Neuinfektionen in Deutschland auf hohem Niveau verharrt und der Lockdown-Light damit nicht den gewünschten positiven Effekt zeigt, wird es in der grössten Volkswirtschaft der Eurozone vermutlich spätestens zu Jahresbeginn erneut scharfe Eindämmungsmassnahmen geben. Der Start in das Jahr 2021 wird damit für die gesamte Eurozone äusserst holprig ausfallen.

Die EZB handelt, um ihren Teil zur Krisenbewältigung beizusteuern. Das Ende der Fahnenstange ist dabei noch nicht erreicht. Christine Lagarde wird auch im kommenden Jahr geldpolitischen Beistand leisten.
Daten zum Wertpapier: Euro - Währung
Zum Aktien-Snapshot - Euro - Währung: hier klicken!
Ticker-Symbol: EURUSD
WKN: 965275
ISIN: EU0009652759

Disclaimer: Dieser Text ist eine Kolumne der VP Bank. Der Inhalt der Kolumne wird von 4investors nicht verantwortet und muss daher nicht zwingend mit der Meinung der 4investors-Redaktion übereinstimmen. Jegliche Haftung und Ansprüche werden daher von 4investors ausdrücklich ausgeschlossen!
4investors-Newsletter - jetzt eintragen!

Exklusive Interviews und Analysen für Sie aus der 4investors-Redaktion!

Der Newsletter ist kostenlos. Sie können den Newsletter jederzeit wieder abbestellen. Wir speichern Ihre Mailadresse ausschließlich zum Versand des Newsletters und geben diese nicht weiter! Bitte beachten Sie unsere Datenschutzerklärung.

4investors auf: Twitter | YouTube | Google News | Facebook

Exklusiv-Berichte und Interviews aus der 4investors Redaktion:

Interview - Schalke 04 - Anleihe: „Das Gesicht unserer Mannschaft wird sich deutlich verändern“
Investoren können derzeit eine neue Anleihe von Schalke 04 zeichnen. Verzinst wird das Papier mit jährlich 5,75 Prozent.

aifinyo: Software ist der Schlüssel, um mit Finanzdienstleistungen Geld zu verdienen
Interview: Nach einem schwierigen Jahr 2020 will das FinTec aifinyo wieder auf den profitablen Wachstumskurs zurückkehren.

4investors-News - Euro - Währung

16.06.2021 - Die Debüt-Anleihe der NGEU mit zehnjähriger Laufzeit ist stark gefragt - Commerzbank
31.05.2021 - Deutschland: Inflationsrate zieht weiter an - VP Bank
21.05.2021 - Einkaufsmanagerindizes Eurozone: Der verzögerte Aufschwung - DWS
21.05.2021 - Eurozone: Stimmungsverbesserung im Dienstleistungssektor - VP Bank
29.04.2021 - Die Inflationsrate steigt auf 2 %: Knappheitsproblematik wird zum Risiko - VP Bank
22.04.2021 - EZB sieht keine Notwendigkeit für einen Kurswechsel - VP Bank
20.04.2021 - Auf dem Weg zu einem langfristigen Rückgang des Wechselkurses von EUR und ILS? - iBanFirst
09.04.2021 - Im Fokus: Wie groß ist die Inflationsgefahr? - DWS
31.03.2021 - Verbraucherpreise ziehen wegen teureren Kraftstoffen deutlich an - Commerzbank
30.03.2021 - Inflation: Der Anstieg hat begonnen - VP Bank
24.03.2021 - Einkaufsmanagerindizes: Verbreitete Hoffnung - VP Bank
08.03.2021 - Ein Jahr Corona in Europa, ein Jahr Lockdown - VP Bank
01.03.2021 - Deutschland: Inflationsrate überrascht erneut auf der Oberseite - VP Bank
19.02.2021 - Einkaufsmanagerindizes: Industrie in bester Laune - VP Bank
02.02.2021 - Euroland: Zweite Welle bremst Wirtschaft – Erholung aber nur unterbrochen - Nord LB
22.01.2021 - EZB steht bereit weiter zu lockern und wenn notwendig, alle Instrumente anzupassen - Commerzbank Kolumne
22.01.2021 - EUR/USD: Pullback? - UBS-Kolumne
21.01.2021 - EZB bestätigt ihren Kurs und sieht geringere Konjunkturrisiken - DWS Kolumne
14.01.2021 - Verbraucherpreisanstieg in den USA und Euroraum noch niedrig - Commerzbank Kolumne
13.01.2021 - Überraschende Inflationsentwicklung mit weiterem Potential - Commerzbank Kolumne

DGAP-News dieses Unternehmens

Stammdaten dieses Wertpapiers: WKN/ISIN, Börse etc.