Raiffeisen: Russland Anleihe, Staatsanleihen, Uralkali und Börse Tokio im Blickpunkt
Datenseitig erfreuliches gab es gestern aus der Eurozone zu vermelden. Wie von uns erwartet präsentierten sich die Konjunkturerwartungen im Rahmen des ZEW Index stark verbessert. Der Ausblick in Deutschland hellte sich von -3,6 auf 11,5 Punkte auf, jener in der Eurozone von 4,1 auf 11,0 Punkte. Die Einschätzung der aktuellen konjunkturellen Lage verbesserte sich dagegen (noch) nicht. Heute steht die Veröffentlichung des Protokolls der letzten FOMC Zinssitzung im Mittelpunkt. Interessant ist insbesondere die Frage, ob es die eher „falkenhafte“ Stellungnahme vom 29. Oktober reflektiert oder ob es wieder eine gewisse Divergenz zwischen Falken und Tauben gibt. Angesichts der zwischenzeitlich veröffentlichten sehr guten Arbeitsmarktdaten würden wir etwaigen „taubenhaften“ Passagen aber keine allzu große Bedeutung beimessen. Am Primärmarkt hat sich Portugal mit der Auktion von Schatzanweisungen (6M, 12M) angekündigt. Die Nachfrage dürfte ähnlich robust ausfallen wie gestern beim Nachbar Spanien, der am Geldmarkt EUR 4,5 Mrd. einsammelte. Der Großteil davon entfiel auf eine Schatzanweisung mit einer Laufzeit von 12 Monaten, welche eine Emissionsrendite von 0,312 % erzielte (Bid/Cover 2,0). Das Papier mit 6-monatiger Laufzeit rentierte bei 0,211 % und war 3,3-fach überzeichnet. Dem ESM gelang es im Laufzeitsegment von 6 Monaten unterdessen neuerlich EUR 1 Mrd. mit negativer Emissionsrendite (-0,053 %) bei gleichzeitig guter Nachfrage (Bid/Cover 3,5) zu platzieren. Die Slowakei auktionierte Anleihen mit Laufzeit 2017 und 2023 zu Emissionsrenditen von 0,173 % und 1,095 %. Bei Bid/Cover Ratios im Bereich von 1,5 bis 1,6 überstieg das Gesamtvolumen mit EUR 347 Mio. die Zielvorstellung.
Aktienmärkte
Am gestrigen Handelstag verbuchten die wichtigsten US-Aktienindizes allesamt moderate Zugewinne und sowohl der Dow Jones Industrial als auch der S&P 500 schlossen auf neuen Allzeithöchstständen. Besonders gefragt waren die Aktien aus dem Gesundheitssektor und Titel von Kali-Produzenten. Letztere profitierten von der Nachricht dass mit der russischen OAO Uralkali der weltgrößte Kali-Produzent eine seiner Minen (Jahreskapazität entspricht rund 3 % des Weltmarktes) nach einem Wassereinbruch dauerhaft schließen könnte. Im Verlauf des heutigen Handelstages dürfte sich in den USA das Augenmerk auf das Protokoll der jüngsten geldpolitischen Notenbanksitzung richten. Nach der jüngsten Rallye legte der japanische Aktienmarkt diesmal eine Verschnaufpause ein und so schloss der NIKKEI 225 leicht im Minus. Was sich gestern bereits abgezeichnet hat wurde nun bestätigt: Premierminister Abe rief Neuwahlen aus und kündigte die Verschiebung der Mehrwertsteuererhöhung um 18 Monate an. An den europäischen Börsenplätzen zeichnet sich nach aktuellen Futures-Indikationen ein nahezu unveränderter Handelsbeginn ab.
Credit-Märkte
Der gestrige Tag auf den Primärmärkten war geprägt von nachrangigen Bankanleihen verschiedener Emittenten. Unter anderem platzierte die belgische KBC Bank gestern eine 10NC5 (10 Jahre Laufzeit, Non-Call für 5 Jahre) Tier 2 Anleihe (EUR 750 Mio., Rendite 2,4 %, BBB-/BBB+) bei MS+198 BP. Auch die BNP Paribas Cardif emittierte gestern eine Euro denominierte perpetuell Nachranganleihe (Non-Call für 11 Jahre, EUR 1 Mrd., Kupon 4,032 %, MS+293 BP, erwartetes Anleihen Rating BBB-). Die Deutsche Bank emittierte ebenfalls eine ewige Anleihe (erster Call-Zeitpunkt April 2025) jedoch war diese Emission USD denominiert. Die Iccrea Banca platzierte eine Senior Anleihe (EUR 500 Mio., 5 Jahre, Rendite 1,97 %, BB+/BBB (neg/neg)) bei MS+155 BP. Credit Agricole brachte einen Covered Bond an den Markt (EUR 1 Mrd., 8 Jahre, Rendite 0,742 %, Aaa/AAA/AAA) bei MS- 2 BP.
Zentral- und Osteuropa
- Weiterer Ölpreisrückgang ließ den russischen Rubel gestern weitgehend unbeeindruckt
- Das russische Finanzministerium will heute trotz rekordhoher Refinanzierungskosten eine OFZ-Anleihe mit Fälligkeit 2016 offerieren.
- Heute begibt serbisches Finanzministerium am Lokalanleihemarkt ein 10-jähriges Wertpapier