SAF-Holland: Wandelanleihe drückt das Kursziel
Die Analysten der Commerzbank bestätigen die Kaufempfehlung für die Aktien von SAF-Holland. Das Kursziel sinkt von 15,00 Euro auf 13,00 Euro. Das Unternehmen hat einen Kapitalmarkttag abgehalten. Dort gab es ermutigende Äußerungen von der Unternehmensführung. In Nordamerika läuft es derzeit besonders gut. Sorgen bereitet die Situation in Russland und der Ukraine. Noch gibt es aber im übrigens Europa ein klares Wachstum.
Für das laufende Jahr bestätigt Vorstandschef Borghardt die Prognose. Man will einen Umsatz von 920 Millionen Euro bis 945 Millionen Euro schaffen, der bereinigte operative Gewinn soll über 70 Millionen Euro liegen. In das Modell der Analysten fließt auch die jüngst ausgegebene Wandelanleihe über 100 Millionen Euro ein. Deren Verwässerungseffekt drückt das Kursziel. Anleger sind über die Finanzierung via Wandelanleihe enttäuscht, da es derzeit günstigere Wege der Finanzierung gibt. Dennoch bleibt die Bewertung der Aktie insgesamt attraktiv und stützt das Votum.