USA: Anhaltende Abwesenheit von Inflation – Rückenwind für Euro und Dax - Nord LB Kolumne

Nachricht vom 11.08.2017 11.08.2017 (www.4investors.de) - Soeben wurden vom Bureau of Labor Statistics aktuelle Zahlen zu den Konsumentenpreisen (CPI) in den USA bekanntgegeben. Demnach kam es im Juli zu einem nur geringfügigen Anstieg um 0,1% M/M. Die Jahresrate zog zum ersten Mal seit vier Monaten wieder leicht an – auf 1,7%. Bei den Konsumentenpreisen exklusive Nahrung und Energie ergaben exakt dieselben Veränderungsraten.

Die Preisdaten sind leicht unterhalb der Prognosen ausgefallen. Allerdings hatte gestern bereits die Veröffentlichung zu den (sogar rückläufigen) Produzentenpreisen erkennen lassen, dass mit einer moderateren Entwicklung auch bei den Konsumentenpreisen gerechnet werden musste. Insofern sollte von keiner ganz so großen Überraschung gesprochen werden.

Beim Blick auf die Details fällt auf, dass es zwar zu einer signifikanten Gegenbewegung bei den zuletzt stark verbilligten Preisen für Flugtickets kam, dagegen setzte sich die Abwärtsbewegungen bei den Preisen für Hotelübernachtungen und für Fahrzeuge fort. Der Preisrückgang bei den Energiepreisen bremste die Gesamtrate ebenfalls etwas.

Die Phase niedrigen Preisdrucks setzt sich länger fort als erwartet. Mit 1,7% liegt die Inflationsrate weiter unter dem angepeilten Zielbereich der Federal Reserve. Die Notenbanker wird diese Tatsache dazu bewegen, mit einem weiteren Zinsschritt abzuwarten. Insofern wird auf dem Weg der langsamen Normalisierung des Leitzinsniveaus auf der kommenden FOMC-Sitzung im September eine Pause eingelegt.

Angesichts der anhaltend guten Arbeitsmarktlage sollte perspektivisch aber dennoch mit gewissen Lohnschüben gerechnet werden, was den Preisdruck in den kommenden Monaten etwas erhöhen dürfte. Damit wird auch die Kernrate exklusive Nahrung und Energie wieder stärker zulegen. Zusammen mit einem aktuell recht schwachen US-Dollar dürfte die Inflationsrate zum Jahresende etwas höher notieren – wir rechnen dann wieder mit einem Wert von über 2% – so dass dann im Dezember die nächste moderate Zinsanhebung vorgenommen wird.

Dagegen sollte aber ungeachtet der Inflationstendenzen der von der Federal Reserve gut vorbereitete Beginn der ersten Wertpapierverkäufe auf der nächsten FOMC-Sitzung im September verkündet werden. Nur ein deutlicher Konjunktureinbruch würde sie davon noch abhalten.

Als markanteste Auswirkung der Bekanntgabe der CPI-Zahlen kann die Bewegung auf dem Devisenmarkt erwähnt werden: Der Euro überwand erneut die Marke von 1,18 USD. Aber auch der Dax erhielt leichten Rückenwind und übersprang immerhin wieder die wichtige Marke von 12.000 Punkten.

Fazit: Die Phase niedrigen Preisdrucks setzt sich mit einem nur geringen Anstieg der Konsumentenpreise um 0,1% M/M fort. Die Inflationsrate zog im Juli – erstmals seit vier Monaten – zwar wieder leicht an. Mit 1,7% liegt sie aber weiterhin auf niedrigem Niveau und unter der von der Federal Reserve angepeilten Zielmarke. Grundsätzlich bleiben signifikante Lohnschübe aus, was sich aber perspektivisch durchaus ändern dürfte. Auch der schwache US-Dollar könnte sich etwas inflationstreibend auswirken. Entsprechend rechnen wir zum Jahresende mit einer höheren Inflationsrate und einer Zinsanhebung der Fed im Dezember. Ungeachtet dessen wird die US-Notenbank aber im September den Beginn der Wertpapierverkäufe verkünden.


Disclaimer: Dieser Text ist eine Kolumne der Nord LB. Der Inhalt der Kolumne wird von 4investors nicht verantwortet und muss daher nicht zwingend mit der Meinung der 4investors-Redaktion übereinstimmen. Jegliche Haftung und Ansprüche werden daher von 4investors ausdrücklich ausgeschlossen!

PfeilbuttonAURELIUS: „2017 wird das beste Jahr in unserer Unternehmensgeschichte” - Exklusiv-Interview
PfeilbuttonHanseYachts: „Unser Verkaufsapparat läuft inzwischen wie eine geölte Maschine“ - Exklusiv-Interview
PfeilbuttonNOXXON Pharma: DEWB-Beteiligung steht vor wichtigen Meilensteinen - Exklusiv-Interview




Aktie: Dollar
WKN: 965275
ISIN: EU0009652759
Branche: Währung der USA - Wechselkurs Euro/US-Dollar

News und Informationen zur Dollar Aktie

comments powered by Disqus

+++ Exklusive Interviews und Analysen - gratis in Ihre Mailbox! +++

Tragen Sie sich jetzt für unseren kostenlosen 4investors Newsletter ein.


Bestätigungslink nicht per Mail bekommen? Bitte kontrollieren Sie Ihren Spamordner!

Der 4investors Newsletter erscheint unregelmäßig, i.d.R. 2 bis 6 Mal pro Monat. Wir geben ihre Mailadresse an keinen Dritten weiter! Sie können den kostenlosen 4investors Newsletter jederzeit problemlos wieder abbestellen.




Weitere Nachrichten aus der 4investors-Redaktion

20.10.2017 - Hypoport Aktie stürzt ab - Zahlen enttäuschen
20.10.2017 - Evotec Aktie rauscht in die Tiefe - Shortseller schuld?
20.10.2017 - Syzygy legt Quartalszahlen vor
20.10.2017 - curasan: Planungen für 2017 werden gesenkt
20.10.2017 - Auden trennt sich von Teilen der OptioPay-Beteiligung
20.10.2017 - Aroundtown schließt Kapitalerhöhung ab
20.10.2017 - Metro sieht Impulse unter anderem im Onlinegeschäft
20.10.2017 - Uniper will Kraftwerk im Sommer stilllegen
20.10.2017 - Nordex Aktie: Jetzt wird es richtig kritisch!
20.10.2017 - CR Capital Real Estate: Kapitalherabsetzung wird umgesetzt


Chartanalysen

20.10.2017 - MBB Aktie: Boden nach dem „Aumann-Schock” in Sicht?
20.10.2017 - E.On Aktie: Was passiert hier gerade?
20.10.2017 - Morphosys Aktie: Die Lage spitzt sich zu!
20.10.2017 - BYD und Geely: Beide Aktie bleiben absturzgefährdet, aber...
19.10.2017 - Evotec Aktie: Das war es dann wohl, oder?
19.10.2017 - BYD und Geely: Aktien unter Druck - das wird jetzt ganz eng für die Bullen!
19.10.2017 - Medigene Aktie: Aus der Traum?
19.10.2017 - Commerzbank Aktie: Alles steht auf des Messers Schneide!
18.10.2017 - Evotec Aktie: Das kann noch gefährlich werden
18.10.2017 - BYD Aktie: Heißer Poker zwischen Bullen und Bären


Analystenschätzungen

20.10.2017 - Allianz Aktie: Aufwärtsbewegung vor dem Ende?
20.10.2017 - MBB Aktie: Neues Kursziel
20.10.2017 - Aumann Aktie bekommt Kaufempfehlung
20.10.2017 - Kion: Reihenweise senken sich die Daumen
20.10.2017 - Commerzbank Aktie: Kursziel deutlich erhöht, aber…
20.10.2017 - Daimler Aktie: So sehen die Experten die Quartalszahlen
19.10.2017 - Aixtron Aktie: Das Aus für die Bullen?
19.10.2017 - Commerzbank Aktie: Das dürfte den Bullen gar nicht in den Kram passen
19.10.2017 - Bayer Aktie bekommt Kaufempfehlung
19.10.2017 - Puma Aktie: Neue Expertenstimmen


Kolumnen

20.10.2017 - China stellt die Weichen - Weberbank-Kolumne
20.10.2017 - Xi Jinping stärkt seine Macht und die Macht der Kommunistischen Partei - Commerzbank Kolumne
20.10.2017 - Haushaltsentwurf passiert den US-Senat - National-Bank
20.10.2017 - Daimler Aktie: Neuer Aufwärtstrend hat sich etabliert - UBS Kolumne
20.10.2017 - DAX: Die Volatilität zieht deutlich an - UBS Kolumne
19.10.2017 - US-Wohnungsmarkt ohne Anzeichen einer Überhitzung - Commerzbank Kolumne
19.10.2017 - Erklärt Katalonien heute Morgen endgültig die Unabhängigkeit? - National-Bank
19.10.2017 - China: Wachstum glänzt auf den ersten Blick – im Hintergrund gärt es - VP Bank Kolumne
19.10.2017 - Vonovia Aktie: Neues Allzeithoch bestätigt Aufwärtstrend - UBS Kolumne
19.10.2017 - DAX: Der Widerstand ist gebrochen - UBS Kolumne

Werbung

All Right Reserved by minimalthemes - ©2014 Stoffels & Barck GbR