USA: Notenbanker warten ab – keine Hinweise auf baldigen Zinsschritt! - Nord LB Kolumne

Nachricht vom 02.02.2017 02.02.2017 (www.4investors.de) - Die Federal Reserve hat auf ihrer gestrigen Sitzung die Leitzinsen in den USA wie erwartet bei 0,75% belassen (obere Grenze für die Fed Funds Target Rate). Im Anschluss an die Notenbanksitzung wurden wie üblich im ersten Monat eines Quartals keine neuen Projektionen bekannt gegeben und es fand keine Pressekonferenz mit Janet Yellen statt. Insofern stand allein die Veröffentlichung des FOMC-Statements im Fokus. Erwartungsgemäß wurden nur einige wenige Anpassungen vorgenommen – diesmal sehr wenige sogar! Einzig hinzugefügt wurde, dass sich die Unternehmens- und Verbraucherumfragen aufgehellt haben. Ansonsten habe die wirtschaftliche Aktivität an Dynamik gewonnen und der Beschäftigungsaufbau sei anhaltend hoch. Die Inflationsrate werde auf 2% anziehen.

Weiterhin stellen die Notenbanker eine langsame Normalisierung der Geldpolitik in Aussicht. Ansonsten haben sie sich – was den konkreten Zeitplan für künftige Zinserhöhungen angeht – erwartungsgemäß bedeckt gehalten. Es blieb sogar bei der Aussage, dass die Risiken derzeit ausgeglichen („balanced“) seien. Das spricht dagegen, dass die Fed im März zu handeln gedenkt. Alle FOMC-Mitglieder stimmten dem Statement zu (keine abweichende Meinungen), was angesichts der veränderten Gremiumszusammensetzung (ohne Mester, George) kaum überrascht.

Insgesamt bestätigt das Statement, dass die Federal Reserve zwar weitere Leitzinsanhebungen plant, und diese wegen des intakten Konjunkturverlaufs, der anhaltenden Aufhellung auf dem Arbeitsmarkt und dem zuletzt zu beobachtenden Aufwärtstrend bei der Inflationsrate auch rechtfertigen könnte, gleichzeitig aber auch eine Unsicherheit über die weiteren wirtschaftlichen Perspektiven wahrnimmt. Letzteres spricht dann eher für ein äußerst behutsames Vorgehen, will die Federal Reserve nicht für die nächste Rezession verantwortlich gemacht werden.

Der Euro profitierte und stieg in Richtung 1,08 USD. Perspektivisch sehen wir ihn nicht deutlich unter seinem derzeitigen Niveau: Die Fed wird weiterhin vorsichtig und nur bei intaktem Konjunkturverlauf agieren – unseres Erachtens erst im Juni. Während derzeit zwei oder sogar drei Zinsschritte in 2017 eingepreist sind, dürften im 2. Halbjahr 2017 die Diskussionen über ein mögliches Tapering der EZB beginnen, was den Druck auf die Gemeinschaftswährung bremsen wird.

Für die internationalen Aktienmärkte sind weitere Zinsanhebungen in 2017 eingepreist. Entsprechend sollten die Zinsschritte nicht zwangsläufig zum Problem werden. Zudem dürfte die US-Notenbank nur dann handeln, wenn die Wirtschaftslage in den USA eine Leitzinsanhebung auch wirklich zulässt. Hierbei wird vor allem auf die fiskalpolitischen Stimuli der neuen Regierung Trump gesetzt.

Fazit: Die Fed hat – wie erwartet – das US-Leitzinsniveau nicht angerührt. Die Signale aus dem Statement lassen erwarten, dass weitere Leitzinsschritte in 2017 zwar klar auf der Agenda bleiben – Hinweise auf ein baldiges Handeln enthält der Kommentar aber nicht. Vielmehr blieb der Satz, die Risiken seien ausgeglichen, enthalten. Das spricht für ein Abwarten zumindest im I. Quartal. Offenbar möchten die Notenbanker erst konkretere Fiskalmaßnahmen der neuen Regierung sehen und dann diese geldpolitisch bewerten. Dennoch dürfte das Tempo der Zinsanhebungen in diesem Jahr auf (mindestens) zwei erhöht werden. Der Weg einer Normalisierung der US-Geldpolitik bleibt eingeschlagen. Kurzzeitige Marktirritationen oder Wachstumsdellen können aber immer wieder zu einem Abwarten der Federal Reserve führen. Insofern sollte eine Zinsanhebung bereits im März weiter nicht ganz ausgeschlossen werden, ist aber nun etwas unwahrscheinlicher geworden. Wir rechnen unverändert mit einem nächsten Zinsschritt im Juni.


Disclaimer: Dieser Text ist eine Kolumne der Nord LB. Der Inhalt der Kolumne wird von 4investors nicht verantwortet und muss daher nicht zwingend mit der Meinung der 4investors-Redaktion übereinstimmen. Jegliche Haftung und Ansprüche werden daher von 4investors ausdrücklich ausgeschlossen!

PfeilbuttonAURELIUS: „2017 wird das beste Jahr in unserer Unternehmensgeschichte” - Exklusiv-Interview
PfeilbuttonHanseYachts: „Unser Verkaufsapparat läuft inzwischen wie eine geölte Maschine“ - Exklusiv-Interview
PfeilbuttonNOXXON Pharma: DEWB-Beteiligung steht vor wichtigen Meilensteinen - Exklusiv-Interview




Aktie: Dollar
WKN: 965275
ISIN: EU0009652759
Branche: Währung der USA - Wechselkurs Euro/US-Dollar

News und Informationen zur Dollar Aktie

comments powered by Disqus

+++ Exklusive Interviews und Analysen - gratis in Ihre Mailbox! +++

Tragen Sie sich jetzt für unseren kostenlosen 4investors Newsletter ein.


Bestätigungslink nicht per Mail bekommen? Bitte kontrollieren Sie Ihren Spamordner!

Der 4investors Newsletter erscheint unregelmäßig, i.d.R. 2 bis 6 Mal pro Monat. Wir geben ihre Mailadresse an keinen Dritten weiter! Sie können den kostenlosen 4investors Newsletter jederzeit problemlos wieder abbestellen.




Weitere Nachrichten aus der 4investors-Redaktion

20.10.2017 - Hypoport Aktie stürzt ab - Zahlen enttäuschen
20.10.2017 - Evotec Aktie rauscht in die Tiefe - Shortseller schuld?
20.10.2017 - Syzygy legt Quartalszahlen vor
20.10.2017 - curasan: Planungen für 2017 werden gesenkt
20.10.2017 - Auden trennt sich von Teilen der OptioPay-Beteiligung
20.10.2017 - Aroundtown schließt Kapitalerhöhung ab
20.10.2017 - Metro sieht Impulse unter anderem im Onlinegeschäft
20.10.2017 - Uniper will Kraftwerk im Sommer stilllegen
20.10.2017 - Nordex Aktie: Jetzt wird es richtig kritisch!
20.10.2017 - CR Capital Real Estate: Kapitalherabsetzung wird umgesetzt


Chartanalysen

20.10.2017 - MBB Aktie: Boden nach dem „Aumann-Schock” in Sicht?
20.10.2017 - E.On Aktie: Was passiert hier gerade?
20.10.2017 - Morphosys Aktie: Die Lage spitzt sich zu!
20.10.2017 - BYD und Geely: Beide Aktie bleiben absturzgefährdet, aber...
19.10.2017 - Evotec Aktie: Das war es dann wohl, oder?
19.10.2017 - BYD und Geely: Aktien unter Druck - das wird jetzt ganz eng für die Bullen!
19.10.2017 - Medigene Aktie: Aus der Traum?
19.10.2017 - Commerzbank Aktie: Alles steht auf des Messers Schneide!
18.10.2017 - Evotec Aktie: Das kann noch gefährlich werden
18.10.2017 - BYD Aktie: Heißer Poker zwischen Bullen und Bären


Analystenschätzungen

20.10.2017 - Allianz Aktie: Aufwärtsbewegung vor dem Ende?
20.10.2017 - MBB Aktie: Neues Kursziel
20.10.2017 - Aumann Aktie bekommt Kaufempfehlung
20.10.2017 - Kion: Reihenweise senken sich die Daumen
20.10.2017 - Commerzbank Aktie: Kursziel deutlich erhöht, aber…
20.10.2017 - Daimler Aktie: So sehen die Experten die Quartalszahlen
19.10.2017 - Aixtron Aktie: Das Aus für die Bullen?
19.10.2017 - Commerzbank Aktie: Das dürfte den Bullen gar nicht in den Kram passen
19.10.2017 - Bayer Aktie bekommt Kaufempfehlung
19.10.2017 - Puma Aktie: Neue Expertenstimmen


Kolumnen

20.10.2017 - China stellt die Weichen - Weberbank-Kolumne
20.10.2017 - Xi Jinping stärkt seine Macht und die Macht der Kommunistischen Partei - Commerzbank Kolumne
20.10.2017 - Haushaltsentwurf passiert den US-Senat - National-Bank
20.10.2017 - Daimler Aktie: Neuer Aufwärtstrend hat sich etabliert - UBS Kolumne
20.10.2017 - DAX: Die Volatilität zieht deutlich an - UBS Kolumne
19.10.2017 - US-Wohnungsmarkt ohne Anzeichen einer Überhitzung - Commerzbank Kolumne
19.10.2017 - Erklärt Katalonien heute Morgen endgültig die Unabhängigkeit? - National-Bank
19.10.2017 - China: Wachstum glänzt auf den ersten Blick – im Hintergrund gärt es - VP Bank Kolumne
19.10.2017 - Vonovia Aktie: Neues Allzeithoch bestätigt Aufwärtstrend - UBS Kolumne
19.10.2017 - DAX: Der Widerstand ist gebrochen - UBS Kolumne

Werbung

All Right Reserved by minimalthemes - ©2014 Stoffels & Barck GbR