Raiffeisen: Heidelberg Cement, US-Konjunkturdaten und Staatsanleihen im Blickpunkt
Gestern wurde in den USA der Auftragseingang dauerhafter Güter für den Monat April veröffentlicht. Das Ergebnis fiel mit einem Auftragsplus von 3,4 % p.m. deutlich höher aus als die durchschnittliche Schätzung von Analysten (0,3 % p.m., eigene Prognose 2,0 % p.m.). Heute dürfte das Hauptinteresse der zweiten Schätzung des realen Bruttoinlandsprodukts der USA im ersten Quartal gelten. Die zusätzlichen monatlichen Daten unter anderem zur Handelsbilanz und den Lagerbeständen, die bei der Schnellschätzung noch nicht vorlagen, deuten auf eine leichte Aufwärtsrevision hin. Am Primärmarkt begibt heute Italien eine neue Schatzanweisung mit einer Laufzeit von sechs Monaten. Das beabsichtigte Emissionsvolumen beläuft sich auf EUR 6 Mrd. Gestern auktionierte das italienische Tesoro eine Nullkupon Anleihe mit Laufzeit 2018 zu einer Emissionsrendite von -0,134 %. Das Volumen von EUR 2,5 Mrd. war 1,6fach überzeichnet. Laut Ratingkalender hat heute S&P die Möglichkeit, eine erneuerte Einschätzung für Lettland bekannt zu geben.
Aktienmärkte
Nach dem guten Lauf der US-Märkte in den vorangegangenen Tagen haben sich die Anleger am gestrigen Handelstag zurückgehalten und für wenig Bewegung gesorgt. Hier halfen auch die neuen US-Konjunkturdaten nicht, obwohl diese durchwegs positiv ausgefallen waren. Bei den Einzelwerten stand vor allem der bislang zweitgrößte Börsengang eines US-Unternehmens in diesem Jahr im Fokus. Der Börsenstart des Lebensmittellieferanten-Konzerns verlief erfolgreich. Die Aktie lag mit mehr als 8 % über dem Ausgabekurs von USD 23,0. Anklang bei den Investoren fanden auch die Quartalszahlen des Billig-Gemischtwarenkonzerns Dollar Tree und des Einzelhändlers Costco Wholesale. Nicht so erfolgreich lief es hingegen beim Modeunternehmen Abercrombie & Fitch. Die enttäuschenden Umsatzzahlen wurden mit einem Minus um fast 16 % abgestraft. Der japanische Aktienmarkt konnte erneut zulegen. Spekulationen hinsichtlich einer Verschiebung der Mehrwertsteuererhöhung sowie ein anhaltend schwacher Yen-Kurs unterstützten die positive Stimmung. An den europäischen Börsen erwarten wir eine leicht positive Eröffnung.
Credit
Neben Neuemissionen von Banken wurden in den letzten beiden Tagen vor allem USD denominierte Papiere platziert. Auf EUR Non-Financial Seite emittierten die deutsche Heidelberg Cement (8 J, EUR 750 Mio, MS+205 BP, Ba1/BB+) und die italienische Enel (10 J, EUR 1,257 Mrd., MS+95 BP, Baa2/BBB+, Teil eines Umtauschangebotes) Anleihen. Laut Bank of America Merrill Lynch könnte die EZB bereits am 6. Juni mit dem Corporate Sector Purchase Program (CSPP) beginnen sofern sie bei ihrem Treffen nächste Woche den Start des Corporate Bond Kaufprogramms signalisieren sollte. Von offizieller Seite der EZB wurde bislang Ende Juni als Beginnzeitraum genannt.
Emerging Markets
Nach dem deutlichen Anstieg der chinesischen Industriegewinne im März (11,1 % p.a.), verlangsamten sich diese auf 4,2 % p.a. Seit Jahresbeginn (Jänner – April 2016 vs. Jänner bis April 2015) stiegen diese 6,54 % p.a., im März betrug dieser Anstieg noch 7,4 % p.a. Der Shanghai Composite war bis dato marginal negativ, während die restlichen asiatischen Aktienmärkte, inklusive des Hang Seng CE im Plus waren. Nächste Woche stehen neben den Einkaufsmanagerindizes noch die BIP Daten für Brasilien und Indien auf dem Plan.
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