Nord LB – US-CPI: Kernrate bei 2,2% wird Federal Reserve zunehmend beunruhigen!

Nachricht vom 19.02.2016 (www.4investors.de) - Vor wenigen Minuten veröffentlichte das Bureau of Labor Statististics aktuelle Daten zu den Veränderungen der Konsumentenpreise (CPI) in den USA. Die CPIs stagnierten im Berichtsmonat Januar. Dagegen zog die sogenannte Kernrate exklusive Nahrung und Energie um 0,3% M/M an. Bei dem Gesamtindex stieg die Jahresrate auf einen Wert von 1,4%, für die Core Rate auf 2,2%. Für die Federal Reserve sind die Preiszahlen von Belang, da die Notenbank längerfristig gesehen eine Zielmarke von 2% anpeilt.

Erstmals seit November 2014 kletterte die US-Inflationsrate wieder über die Marke von 1% – mit 1,4% fiel die Rate höher als erwartet aus. Sie bleibt damit aber weiterhin im geldpolitisch unbedenklichen Bereich und hat zunächst einmal keine geldpolitischen Konsequenzen.

Das zuletzt zu beobachtende sukzessive Anziehen auf über 1% war so zu erwarten gewesen, schließlich konnte ja bereits abgesehen werden, dass die deutlichen Rückgänge aus den Wintermonaten 2014/15 in der 12-Monatsstatistik mittlerweile nicht mehr erfasst werden. Allerdings hatte der zuletzt nochmals signifikant rückläufige Ölpreis zur Folge, dass der Anstieg in der Inflationsrate nun doch nicht so stark ausfiel, wie er noch vor einigen Monaten prognostiziert wurde. Das damals vorausgesagte Überschreiten der 2%-Marke traf nun natürlich so nicht ein.

Doch der Gipfel dürfte mittlerweile schon erreicht worden sein: Die Aussichten für die weiteren Tendenzen bei der Inflationsrate sind ab jetzt wieder abwärts gerichtet. Angesichts des seit einigen Monaten weiter nachgegebenen Ölpreises werden auch in den kommenden Monaten die Jahresraten auf niedrigem Niveau bleiben – wir rechnen mit einem erneuten Nachgeben in Richtung von 0,5%. Erst zum Herbst dieses Jahres dürfte ein neuer Gipfel angepeilt werden.

Die Musik in den heutigen Daten wird aber in der Core Rate gespielt: Die Kernrate exklusive Nahrung und Energie zog mit 2,2% auf den höchsten Stand seit Juni 2012 an. Ein Faktor war das Plus bei den Gesundheitskosten. Aber auch die unverändert solide Verfassung des Arbeitsmarkts hatte bereits erkennen lassen, dass der Lohndruck zunimmt. Beide Faktoren bleiben in den Augen der US-Notenbanker äußerst wichtig bei der geldpolitischen Beurteilung.

Auch wenn die heutigen Preisdaten keine direkten Implikationen haben, könnte insbesondere die Tendenz bei der Kernrate für die die Federal Reserve von Belang sein: Je länger sie nun – aufgrund der Marktturbulenzen und der Rezessionsängste – (richtigerweise) abwartet, desto schneller könnte sie sich aber später gezwungen sehen, die geldpolitische Normalisierung vorzunehmen. Sie wird also nicht mehr unnötig lange warten wollen! Insofern sehen wir das Szenario, dass die US-Notenbanker nach einer Marktberuhigung im Juni (und dann im Dezember) die nächsten Zinsschritte nach oben vornehmen, als das wahrscheinlichste an.

Fazit: Wie erwartet ist die Inflationsrate zu Jahresbeginn deutlich anzogen und liegt aktuell bei 1,4%. Dies ist überwiegend Basispreiseffekten geschuldet. Damit dürfte der Gipfel zunächst einmal erreicht worden sein. Denn aufgrund weiterer Basispreiseffekten sowie der zuletzt rückläufigen Ölpreise kann davon ausgegangen werden, dass die Inflationsrate in den nächsten Monaten wieder gen 0,5% fallen wird. Die Story wird heute damit von der Kernrate geschrieben, die über 2% liegt und dort aufgrund eines zunehmenden Lohndrucks perspektivisch auch bleiben wird. Sollte sich die Lage auf den Kapitalmärkten wieder beruhigen und die Wachstumsängste global zurückgehen – wovon wir ausgehen – könnte die anhaltend hohe Kernrate ein wichtiges Argument für einen Zinsschritt der Federal Reserve im Sommer sein. Denn zu lange wird sie nicht unnötig zögern wollen!


Disclaimer: Dieser Text ist eine Kolumne der Nord LB. Der Inhalt der Kolumne wird von 4investors nicht verantwortet und muss daher nicht zwingend mit der Meinung der 4investors-Redaktion übereinstimmen. Jegliche Haftung und Ansprüche werden daher von 4investors ausdrücklich ausgeschlossen!

(Ads)

PfeilbuttonXtrade: Der neue CFD Investment-Kanal
PfeilbuttonPyrolyx:Recycelte Reifen öffnen Milliardenmarkt - Exklusiv-Interview!
PfeilbuttonEterna: Für weitere Marktveränderungen gut gewappnet - Interview zur neuen Anleihe
PfeilbuttonMensch und Maschine: Exklusiv-Interview mit Adi Drotleff - Dividende wird steigen!


Aktie: Dollar
WKN: 965275
ISIN: EU0009652759
Branche: Währung der USA - Wechselkurs Euro/US-Dollar

News und Informationen zur Dollar Aktie

comments powered by Disqus

+++ Exklusive Interviews und Analysen - gratis in Ihre Mailbox! +++

Tragen Sie sich jetzt für unseren kostenlosen 4investors Newsletter ein.


Bestätigungslink nicht per Mail bekommen? Bitte kontrollieren Sie Ihren Spamordner!

Der 4investors Newsletter erscheint unregelmäßig, i.d.R. 2 bis 6 Mal pro Monat. Wir geben ihre Mailadresse an keinen Dritten weiter! Sie können den kostenlosen 4investors Newsletter jederzeit problemlos wieder abbestellen.




Weitere Nachrichten aus der 4investors-Redaktion

25.02.2017 - Nordex: Rollen nach der Gewinnwarnung nun Köpfe?
25.02.2017 - Wirecard: Bilanzgerüchte, Staatsanwälte, Manipulationen – eine wilde Woche
24.02.2017 - Elanix Biotechnologies: Erfolgreiche Finanzierungsrunde
24.02.2017 - Singulus denkt über Darlehen nach
24.02.2017 - GUB Wagniskapital plant den Gang an die Hamburger Börse
24.02.2017 - Pyrolyx: Gurdjian übernimmt
24.02.2017 - init: Wechsel im Finanzressort
24.02.2017 - FinLab: Förtsch verlässt Aufsichtsrat - Wechsel in neues Segment
24.02.2017 - Medigene Aktie: Kurseinbruch im Anmarsch?
24.02.2017 - Heliad Equity Partners will in das Scale-Segment der Börse Frankfurt


Chartanalysen

24.02.2017 - Medigene Aktie: Kurseinbruch im Anmarsch?
24.02.2017 - QSC Aktie: Wo stoppt der Kurseinbruch?
24.02.2017 - WCM Aktie: Neue Kaufsignale?
24.02.2017 - K+S Aktie: Wichtige Signale voraus
24.02.2017 - Commerzbank Aktie: Halten die wichtigen Marken?
24.02.2017 - Dialog Semiconductor: Ganz wichtige News!
24.02.2017 - PNE Wind Aktie: Gewinnmitnahmen, oder kommt da noch mehr?
23.02.2017 - Daimler Aktie: Raus aus der Konsolidierung, aber...
23.02.2017 - Evotec Aktie: Kommt die Hausse zurück?
22.02.2017 - Paion Aktie: Raus aus der Tristesse?


Analystenschätzungen

24.02.2017 - Nordex: Vertrauen komplett weg
24.02.2017 - Dialog Semiconductor: Das steckt noch mehr drin
24.02.2017 - Aixtron: Kursziel kommt unter die Räder
24.02.2017 - Nordex: Das ist eine Überraschung – Aktie mit Kaufempfehlung
24.02.2017 - Rocket Internet: Kaufen trotz Schweden-Verkauf
24.02.2017 - Wirecard: Vorwürfe bleiben ein Thema – Kurs unter Druck
24.02.2017 - Adva Optical Networking: Aktie erscheint unterbewertet
24.02.2017 - Airbus: 10 Euro Aufschlag
24.02.2017 - MTU: Gewinnprognosen steigen an
24.02.2017 - Nordex: Schockierende Erkenntnis


Kolumnen

24.02.2017 - Politischen Sorgen treiben Investoren in Bundesanleihen - National-Bank Kolumne
24.02.2017 - Ölmarkt dreht von Contango in Backwardation - Commerzbank-Kolumne
24.02.2017 - Deutsche Bank Aktie: Seitwärtsphase setzt sich fort - UBS Kolumne
24.02.2017 - DAX: Vorerst an 12.000-Punkte-Marke gescheitert - UBS Kolumne
23.02.2017 - Deutschland BIP: Bauinvestitionen legen ordentlich zu - VP Bank Kolumne
23.02.2017 - Politische Risiken im Euroraum beunruhigen die Investoren - National-Bank Kolumne
23.02.2017 - ifo-Index setzt Serie der konjunkturellen Positivüberraschungen fort - Commerzbank-Kolumne
23.02.2017 - ThyssenKrupp Aktie: Kurssprung eröffnet Aufwärtspotenzial - UBS Kolumne
23.02.2017 - DAX: Das Allzeithoch rückt in greifbare Nähe - UBS Kolumne
22.02.2017 - ifo-Geschäftsklima: Die Rückkehr der Zuversicht - Nord LB Kolumne

Werbung

All Right Reserved by minimalthemes - ©2014 Stoffels & Barck GbR